Что такое кредитный рейтинг. Экономика для новичка.

  Сегодня в нашей рубрике «Экономика для новичка» речь пойдет о кредитных рейтингах. Что это такое, кто их определяет и зачем?

  Кредитный рейтинг – это показатель устойчивости и кредитоспособности компании или государства, оценка его платежеспособности. Компания с высоким кредитным рейтингом представляет меньшие риски и может на рынке занимать большие деньги под меньшие проценты.

 Рейтинги присваивают рейтинговые агентства — это специализированные , чаще всего частные, коммерческие организации. Их профессиональная специализация – оценка эмитентов (владельцев) ценных бумаг. Рейтинговые агентства проводят анализ бизнеса, осуществляют научные экономические исследования, формируют крупные базы данных для дальнейшего анализа.

 Самые крупные мировые рейтинговые компании — Fitch Ratings, Standard&Poor's и Moody's Investors Service. Часто их называют «Большой тройкой». Их оценке принято доверять во всем мире. Это самые крупные игроки, имеющие не только репутацию, но и довольно длительную историю. Но есть и российские рейтинговые агентства, наиболее известные — Эксперт РА, Национальное рейтинговое агентство (НРА), Рус-Рейтинг. Их оценки достаточно, если вы работаете на внутреннем российском рынке.

 Рейтинги могут присваиваться как по международной, так и по национальной шкале. По критерию надежности рейтинги ранжируются от максимального уровня надежности до дефолта. Каждое агентство имеет свою шкалу рейтингов, но в целом все они соотносятся между собой. Рейтинг не является постоянной величиной и изменяется вслед за финансовым состоянием компании. Вместе с рейтингом агентства дают и прогноз по его изменению. Положительный прогноз означает, что в ближайшее время рейтинг с большой вероятностью повысится, стабильный – не предвещает изменений, а негативный – является сигналом к тому, что возможно понижение кредитного рейтинга.

 Кредитный рейтинг зависит от множества факторов. Если речь идет о Банке, то обязательно учитывается его рыночная позиция в отношении конкурентов, доля на рынке, размер капитала и получаемых доходов, качество портфеля ценных бумаг, кредитного портфеля, текущее состояние заемщиков, средства на расчетных и депозитных счетах, ликвидность.

 При оценке страны учитываются размер ВВП и государственного долга, политические риски, в случае с Россией — текущие и прогнозные цены на нефть. Наивысший рейтинг имеют Австралия, Германия, Норвегия ( наивысший рейтинг ААА (от S&P)), у США рейтинг чуть ниже ( АА+), России в рейтинге сейчас находится вместе с такими странами, как Индонезия, Португалия ( ВВ+).

 Рейтинг компании и стране присваивается целой командой специалистов коллегиальным решением на кредитном комитете. Как правило, это высоко профессиональные экономисты, аудиторы, ключевые руководители рейтингового агентства, имеющие опыт анализа, научной деятельности на мировом уровне.

 Можно ли «задобрить» рейтинговое агентство и получить рейтинг повыше? Конечно же нет. Рейтинговые агентства дорожат своей репутацией, поэтому неподкупны. Да и в чем тогда смысл получения рейтинга, если мы будем знать, что у всех он «купленный». Участники рынка заинтересованы в независимой, профессиональной, объективной оценке. Но и здесь не бывает без скандалов. Чаще всего они связаны с утечкой информации или с неправильной оценкой.

 Так, в 2007 году в результате ошибки в компьютерной модели Moody`s некоторые европейские облигации получили завышенный рейтинг ААА. Это значение было выше на четыре ступени реального рейтинга. Инвесторы вложились в эти бумаги, но в итоге понесли убытки. В 2011 году Standard&Poor’s по ошибке, связанной с человеческим фактором, разослали письмо с понижением рейтинга Франции. Ошибка была исправлена очень быстро, всего за два часа, но и этого времени оказалось достаточно, чтобы резко обрушился курс французских гособлигаций.

 В прошлом году рейтинговое агентство S&P под давлением политических санкций резко понизило рейтинг России до спекулятивного уровня. Такое снижение спровоцировало виток оттока капитала. Большинство иностранных инвесторов вкладывают в страны, имеющие инвестиционный рейтинг. На этом фоне усугубилась и без того непростая финансовая ситуация России, что в свою очередь ухудшает дальнейший прогноз. Известно, что вывод капитала еще больше усугубляет ситуацию. Именно поэтому Центральный банк принял решение о создании национального Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА). Но от рейтингов «Большой тройки» никуда не уйдешь, все же Россия является частью мировой экономики.

Специально для семейного сайта для родителей ЯрМама
Эксперт по финансовым вопросам - Мария Мухо.